港交所表态要推出阿里巴巴股票期权，本栏认为A股也可效仿，例如可以先试点推出贵州茅台股票期权，这可以作为一个新的交易品种，本栏相信，此举将能获得投资者的青睐，并且有诸多好处。

提起香港股市，投资者首先想到的就是遍地的仙股。但事实上，那一大堆仙股看起来数量多，但是成交量却很少，而它们并不是香港股市的主体，香港股市的主体是蓝筹股，超大型蓝筹股。

例如，香港股市的最大巨头是腾讯，腾讯的市值占香港股市很大的比例。所以说，虽然香港股市仙股遍地，但仍然是一个典型的价值投资市场。

实际上，香港股市的中小投资者一般不直接买卖具体的股票，不管是从电影或者电视剧中，投资者都能看到香港恒生指数期货的片段，事实上香港股市也是以交易股指期货为主导，股指期货的成交金额远远大于股票市场。

此外，也有愿意下注具体股票的涨跌的，例如腾讯就有股票的看涨看跌期权，投资者可以借此买涨或者买跌腾讯的股价，正是因为有了这些更好玩、投机性更强的交易品种，香港投资者才放弃了垃圾股的炒作，所以垃圾股才会被投资者抛弃，长期保持仙股的属性。

现在阿里巴巴刚刚在港股招股，港交所就要推出阿里巴巴的股票期权，这表明港交所承认阿里巴巴的蓝筹股地位，同时也给投资者提供了更多的交易渠道，机构投资者可以一边持有阿里巴巴的股票，一边卖出股票期权给市场提供流动性；散户投资者则可以根据自己的判断去买涨或者买跌阿里巴巴的股价，这种模式在全世界的成熟股市都是一套完整的体系。

再看咱们A股市场，目前并没有具体股票的期权品种。本栏认为推出股票期权可以更好地转移投机者的注意力，更好地推动价值投资，考虑到A股投资者对于股票期权缺乏交易经验，本栏认为可以先推出一家公司进行试点，例如贵州茅台。

贵州茅台最大的优势是它是A股市场的超级蓝筹股、第一高价股，而且每股收益也很高，它的持仓主要由机构投资者持有，机构投资者可以卖出期权为中小投资者提供流动性，由于他们具有强大的现货背景，即使贵州茅台股价出现较大幅度的上涨或者下跌，他们也有能力通过现货市场进行消化，而不会引发较大的金融风险，类似的股票还可以选择中国平安或者工商银行等超级蓝筹股。

一旦股票期权能够被投资者接受，A股市场完全有能力容纳100家甚至更多的蓝筹股推出期权合约，这不仅能增加券商和交易所的经纪业务收入，同时也能将散户投资者引入金融衍生品市场，从而改善A股市场的投资者结构，真正促成以机构投资者持股为主导的股市，那时候价值投资将成为绝对的主流，大资金选股票，小资金买期权，这才是A股市场的成熟形态。

北京商报评论员 周科竞